科创板不(bù)必迅速(sù)进一步放(fàng)宽(kuān)行业限制(zhì)或(huò)进行调整(zhěng)，应在坚持现有上市标准的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，更(gèng)好地发掘与储备(bèi)符(fú)合标准的拟(nǐ)上市公(gōng)司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度(dù)，分别有8家和(hé)5家公司(sī)申报科创(chuàng)板和创业板上市(shì)获(huò)受理，受理企业总(zǒng)量(liàng)同比减少超(chāo)过三(sān)成。而股票发行(xíng)注(zhù)册制的全面落地实施，使得部分同时满足两板上市条件的公司(sī)有观望甚(shèn)至向主板(bǎn)流(liú)动的倾向。而(ér)当(dāng)前，科创板不(bù)必迅速进一步放宽行业限制或进(jìn)行调整，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础上(shàng)，更好(hǎo)地发掘与储(c人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟hǔ)备(bèi)符合标准的拟上市公司资源(yuán)，做好培育与(yǔ)辅导工(gōng)作，在保证(zhèng)上市公(gōng)司质量和板块特(tè)色的(de)前(qián)提下(xià)处理好(hǎo)板(bǎn)块(kuài)公(gōng)司的数量与质量之间的关系。

　　从(cóng)发展完整(zhěng)、有效、合理的多层次资本市场的角(jiǎo)度看，内地多层次资本(běn)市(shì)场的板块架(jià)构在全面(miàn)实行注册制后更加清晰，各板(bǎn)块特色(sè)更加鲜(xiān)明并通(tōng)过挂牌、转板、分拆上市、并购重组加强(qiáng)了有机联系，多(duō)元包容的(de)上市条件对不同类型(xíng)、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中(zhōng)科(kē)创板特别(bié)强(qiáng)调突出“硬科技”特色，科创(chuàng)板面向世界科技前沿、面(miàn)向经济主战(zhàn)场、面向国家重大需求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注册管理办法》对主板、科创板、创业板的板块(kuài)定位提(tí)出(chū)了总体要求(qiú)，同时沪、深、北(běi)交易所分(fēn)别(bié)在配套(tào)业务规则中对相关(guān)板块定位进一步(bù)释(shì)明。需人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟要注(zhù)意(yì)的是(shì)，如果以模糊板块定位与特色、减少上市(shì)标(biāo)准包容性与差异(yì)性为(wèi)代价，有(yǒu)可能(néng)对全面注(zhù)册制、多层次资本市场为(wèi)不同类型的(de)上市企业提供符合(hé)自身特(tè)点的上市渠道的初衷造成干扰，对(duì)板块特征和投资者群(qún)体差(chà)异带来模糊，有可能与其(qí)他市(shì)场、其他(tā)板块的定位重(zhòng)叠、冲突并(bìng)降(jiàng)低注册制的(de)效率和(hé)优势，还有(yǒu)可能给横向错位(wèi)竞争、差异(yì)发(fā)展、协(xié)同高效与纵向(xiàng)互联互(hù)通(tōng)、层(céng)层递(dì)进、功能互补的相互补(bǔ)充、互(hù)为促(cù)进的(de)多(duō)层(céng)次(cì)资(zī)本(běn)市场体系带来(lái)一定影响。

　　从保持科创板(bǎn)行业高集(jí)中(zhōng)度以(yǐ)及引致的集群、集聚、集成效应的角度(dù)来看，由于科创板突出“硬科技”特色(sè)，重点支持新一(yī)代信息技术、高(gāo)端装备、新材料等高新(xīn)技术产业和战略性新兴产(chǎn)业，因此科创板上市公司主(zhǔ)要都是符合国家战(zhàn)略(lüè)、突破关键核(hé)心技术、市场认可(kě)度高的(de)科技创(chuàng)新企(qǐ)业。行业集中度高，会自然而然地带来横向同行的集群效应(yīng)、纵(zòng)向(xiàng)上下游(yóu)的集(jí)聚(jù)效应、功能(néng)型(xíng)平(píng)台的集(jí)成效应(yīng)，有利于企(qǐ)业(yè)共同提升与发展、更快做大做强，有利于逐(zhú)步形成集成(chéng)电路、生(shēng)物医药等多(duō)个战略(lüè)性新兴(xīng)产业集群和构建硬科技标杆性特(tè)色板块(kuài)。

　　从吸(xī)引符合科(kē)创板特(tè)色标准要求的(de)拟上市公司的角度来看，科创板(bǎn)不(bù)宜改(gǎi)变现有(yǒu)的更为强(qiáng)化和(hé)强调企业成长(zhǎng)性(xìng)、研发投入、自主创新(xīn)能力、估值等指(zhǐ)标的(de)独有特点。科创板进一步淡化了对于拟上市(shì)企业营收、净利(lì)润等指标要求，不再(zài)“净利润至上”，提升(shēng)了资本(běn)市场对创新经济的包容度。可以说，设立(lì)科创(chuàng)板的出发点或定(dìng)位正是(shì)为创新企业特别是(shì)硬科技企业的成长赋能，即通过市场机制实现资产定价、资源配置和资本流动(dòng)的高效率(lǜ)，提升企(qǐ)业的公司治理和运营管理水平(píng)。这使得科创板能更加快(kuài)速地协(xié)助资本(běn)直(zhí)达(dá)实体(tǐ)经济，支持企(qǐ)业创新、激发(fā)经济活(huó)力、加快实施创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略，将掌握(wò)关键核心技术的优秀科技企业和顺应“双循环”的优秀(xiù)创新创业企业快速推(tuī)向资本(běn)市(shì)场，获得包括机构投资(zī)者与个人(rén)投资者的认(rèn)同与助力，进而提(tí)供(gōng)更完整、更全面、更优质的金融支(zhī)持，有(yǒu)效提升创新载体(tǐ)的生(shēng)机与资本市场活力(lì)。

　　从(cóng)已上市公(gōng)司情况看(kàn)，科创板公司研发(fā)投入与营(yíng)业收入之比、研(yán)发(fā)人员占公(gōng)司人员总数之比、平均发明专人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟利(lì)数量(liàng)等均高于其他(tā)市场板块。应当(dāng)注(zhù)意(yì)的是(shì)，如果科创板的扩(kuò)容改变了前述的功能定位与个(gè)体特(tè)色，有可能影响到科创板直接(jiē)融资服务与制度供(gōng)给的多(duō)元性、包容性、差异性、可得性、市(shì)场导向(xiàng)性，还(hái)可能影响到科创板(bǎn)联系和连接特定行业、类(lèi)型、规模、成长(zhǎng)阶段的企(qǐ)业(yè)和具(jù)有与之相应的知识、经验、能(néng)力、稳健(jiàn)性(xìng)、风(fēng)险偏好的投(tóu)资者，影响到特定市场与板块的价格发现功能、价值投(tóu)资理念和整(zhěng)体抗(kàng)风险(xiǎn)能力。综上所述，科创板(bǎn)不必(bì)急(jí)于(yú)“跑步”扩容。

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