看(kàn)看(kàn)周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌(xīn)跌(diē)至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上(shàng)周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年(nián)第二(èr)次大幅(fú)加息，今年(nián)3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄(é)河上游到五大(dà)湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记(jì)者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续(xù)支撑敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思近月价(jià)格(gé)，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再(zài)度(dù)对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国(guó)内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的(de)累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左(z敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思uǒ)右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油(yóu)的(de)需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对(duì)豆油的(de)替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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