美国(guó)债(zhài)务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任(rèn)何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗(guì)金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上(shàng)的(de)“懦夫(fū)博(bó)弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们(men)将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美(měi)国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持(chí)有(yǒu)者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些(xiē)投资者(zhě)视(shì)为(wèi)一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散(sàn)户投资(zī)者在美(měi)国(guó)债务(wù)违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局(jú)在大(dà)限前得(dé)不(bù)到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能(néng)是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几(jǐ)次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方都(dōu)如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他(tā)们(men)有可能无法及(jí)时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美(měi)国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资(zī)者都认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖(yá)会发生什么(me)，专业人(rén)士(shì)意(yì)见不(bù)一。约60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的(de)国(guó)库券，因(yīn)为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑(chēng)过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳税和(hé)其他(tā)收(shōu)入措施中获得一点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利(lì)率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到(dào)短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国(guó)会带中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗来提(tí)高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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