市场再(zài)迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服(fú)务(wù)于科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二(è莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗r)位的(de)是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格(gé)波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会给(gěi)投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，使得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的(de)投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来(lái)更多的增量资金，更好地(dì)服(fú)务科创板上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全(q莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗uán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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