美(měi)东时间(jiān)周三，美联(lián)储发(fā)布的最新会议纪(jì)要(yào)显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在(zài)是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致，那(nà)么(me)在这(zhè)次会议之后可(kě)能没有必要(yào)进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们(men)预(yù)期美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对(duì)于(yú)美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特(tè)别是(shì)如果银行(xíng)压(yā)力对经济(jì)活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将支持(chí)正在进行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场供需(xū)再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不(bù)足以(yǐ)证(zhèng)明结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗(àn)示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估(gū)过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加(jiā)息(xī)后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决(jué)策(cè)将转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议(yì)之后(hòu)，美(měi)联储官(guān)员(yuán)最关注(zhù)的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加(jiā)息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大(dà)概率不会(huì)给出一(yī)个明晰(xī)的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要(yào)在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降(jiàng)温(wēn)之前(qián)，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后一(yī)次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这种(zhǒng)预期(qī)是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示(shì)，在是(shì)否进(jìn)一步(bù)加息问题上的分歧，以及官(guā标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压n)员们采取(qǔ)的是(shì)依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行业危机(jī)，美(měi)联储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好(hǎo)使(shǐ)用他们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来(lái)满足其需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美(měi)联储经济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性(xìng)银行的股(gǔ)价(jià)在此期间进一步下跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反(fǎn)映了(le)对盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿付能力(lì)的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告(gào)中表(biǎo)示(shì)：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者指出了(le)美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎(shèn)监(jiān)管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务(wù)上限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国(guó)联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确(què)定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下(xià)美(měi)联储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该(gāi)行现(xiàn)在可能(néng)松了一口气，因为他(tā)们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上(shàng)美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及(jí)是否(fǒu)有可能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本(běn)将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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