为了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德(dé)平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，罚(fá)没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保(bǎo)证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制的证券账户(hù)并联合(hé)其他(tā)市场资金在二级(jí)市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日(rì)持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何(hé)德(dé)平(píng)或(huò)黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传(chuán)武账户(hù)组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项(xiàng)不(bù)知情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存(cún)在(zài)不当(dāng)行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们(men)的代理人(rén)也就是否合(hé)谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系(xì)、委托理(lǐ)财关(guān)系(xì)等(děng)提(tí)出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和(hé)目标，共(gòng)同商(shāng)议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于(yú)共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条(tiáo)第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定(dìng)代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条第(dì)三(sān)款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息(xī)披露(lù)违(wéi)法行(xíng)为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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