财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者从业(yè)内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司(sī)调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求(qiú)新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近日北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？监管部门(mén)陆续(xù)召集了多(duō)家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降(jiàng)低(dī)负债(zhài)成本，加(jiā)强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司(sī)有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参(cān)会(huì)的一位总精算师表示，各(gè)险企基(jī)本(běn)就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共识(shí)，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长期年金的(de)责(zé)任准备(bèi)金评估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记(jì)者北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？(zhě)表示，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给(gěi)有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低(dī)负债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看，预(yù)定利率跟随评(píng)估利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整(zhěng)评(píng)估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司为(wèi)了(le)和银(yín)行竞争，长北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？期保险(xiǎn)的预(yù)定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司(sī)将寿险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要(yào)系险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低(dī)利(lì)率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国(guó)长端利(lì)率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜(qián)在的利(lì)差(chà)损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承(chéng)压。保险监管趋严，通过(guò)发布(bù)产品负面清单、下调(diào)演示(shì)利(lì)率、分产品调整评(píng)估利率等(děng)降低负债端成本(běn)。

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