昨(zuó)天深夜，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许家印被成(chéng)被执行人(rén)。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称(chēng)，公(gōng)司(sī)收到广东省广州市中级人(rén)民(mín)法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知(zhī)书。本公司、本(běn)公(gōng)司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公司(sī)控(kòng)股股东及(jí)执(zhí)行董事许家印是该执行通知(zhī)的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和(hé)信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股中心(xīn)于(yú)2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相关(guān)被申(shēn)请人签订(dìng)有(yǒu)关恒大地(dì)产集团有(yǒu)限(xiàn)公司的(de)增资及相关协议，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元以取得(dé)恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深(shēn)圳经(jīng)济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁(cái)申请人要(yào)求本(běn)公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资(zī)协议项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益(yì)。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付(fù)恒大(dà)地产2020年度(dù)分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年(nián)2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购(gòu)的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)约人民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道(dào)，多名市场和法(fǎ)律人士称(chēng)，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意味着(zhe)恒大集团与(yǔ)曾经的战略投资者之间就回购义务的纠纷(fēn)露(lù)出了冰山一(yī)角。接下来，如果(guǒ)不(bù)能妥善(shàn)解决被执行问题(tí)，许家印个人很可(kě)能从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步(bù)加息，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表(biǎo)示，本月(yuè)迄今的关键数据(jù)并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持(chí)在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币(bì)政策以获(huò)得足够的限(xiàn)制性货币政策(cè)立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近(jìn)期美国(guó)银行倒闭(bì)的影响(xiǎng)上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我们的政(zhèng)策(cè)利率需要在一(yī)段时(shí)间内保持足(zú)够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公布(bù)的美国消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加(jiā)速(sù)至(zhì)12年(nián)高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化(huà)，创(chuàng)下六个月新低，反映出人们对(duì)美(měi)国经济前景的担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具(jù)体数(shù)据上，美国5月(yuè)密歇(xiē)根大学消费者信(xìn)心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最(zuì)低，大幅不及(jí)预期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面(miàn)，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预期较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为该预期可(kě)能会(huì)自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松(sōng)动(dòng)的表现，在(zài)美联储(chǔ)当时决定激进加息75个基点中起到了重要(yào)作用。美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在当月(yuè)的(de)新(xīn)闻(wén)发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定(dìng)的(de)重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属(shǔ)价格(gé)回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货(huò)价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最大单(dān)周跌(diē)幅。周五，国内黄金(jīn)、白银(yín)期货价格(gé)跟随下(xià)跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银(yín)期货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高(gāo)级分(fēn)析师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低于预期(qī)及前值(zhí)，叠(dié)加美(měi)国当(dāng)周首(shǒu)次申请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对(duì)美(měi)国经(jīng)济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增(zēng)加(jiā)。虽然这使得(dé)市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温，但一(yī)方面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价格(gé)已行至年内高位，其(qí)中金价更是在历(lì)史高位运行，这使得贵(guì)金属避险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低，已(yǐ)不及同为(wèi)避险资产的美元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利好因素已(yǐ)被盘(pán)面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重利空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金(jīn)属价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的(de)美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰派(pài)言论，表示(shì)货币政策发(fā)挥作(zuò)用和实现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降(jiàng)息(xī)的理由(yóu)，扭转了市场对美联储可能很快开(kāi)始(shǐ)降息的预(yù)期，从而推动美(měi)元(yuán)指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分析师(shī)程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当(dāng)前国际货币(bì)体系表现出去美(měi)元化的运行趋势，美元(yuán)在各国国际储(chǔ)备中的权重下(xià)降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对黄金(jīn)的实物(wù)需(xū)求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济(jì)前景不乐观(guān)，避险配(pèi)置将增加，这也对(duì)贵金属(shǔ)价格形成一定支撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前(qián)美联储与市场就年内(nèi)美元货币(bì)政(zhèng)策预(yù)期有(yǒu)较大分歧，但持续相(xiāng)对高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金融领域的压(yā)力必然逐步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美(měi)联(lián)储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价(但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思jià)格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联储货币政(zhèng)策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金属未来走(zǒu)势(shì)主要受美联储货币政(zhèng)策(cè)和(hé)避险(xiǎn)情(qíng)绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀(zhàng)依然较高，美(měi)联储年内降(jiàng)息(xī)的预期下降，美元指数连(lián)续(xù)下(xià)跌后(hòu)存在反弹的(de)要求，短期将对贵金(jīn)属(shǔ)带来压力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债务(wù)危机时期(qī)的各环(huán)节重要时间节点，在当前距离可(kě)能最早(zǎo)将于(yú)6月初到(dào)来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月(yuè)最后(hòu)一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年(nián)无法在截止日前(qián)形成正式法案进而(ér)导致(zhì)评级下调(diào)情(qíng)形出现，将会对(duì)市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美(měi)元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白(bái)银跌(diē)幅更大。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，白银较黄金工业(yè)属(shǔ)性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预(yù)期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员(yuán)师(shī)橙表(biǎo)示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分乐(lè)观，近日公布的与通(tōng)胀相关的(de)数(shù)据同(tóng)样(yàng)不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经济展望担(dān)忧的交易(yì)动机，而在此(cǐ)过(guò)程中，白银以及(jí)铜等此(cǐ)前相对高位(wèi)的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性(xìng)也更大，因此，在(zài)工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的(de)情况(kuàng)下(xià)，白银价格受到的拖累(lèi)更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏(hóng)观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落(luò)，白银在(zài)此(cǐ)过程中(zhōng)也并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白(bá但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思i)银仍将逐步趋同于黄(huáng)金走势。而美联储(chǔ)目前在5月完成(chéng)25个基(jī)点(diǎn)加息(xī)后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋(qū)宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目(mù)前市(shì)场(chǎng)对于未来(lái)经(jīng)济展望存在较(jiào)大担忧(yōu)，在这(zhè)样的(de)背景下，黄金(jīn)仍值(zhí)得配置。而白银价(jià)格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但(dàn)整体而言，呈现出(chū)持续(xù)大幅(fú)走弱的概率并(bìng)不(bù)大。后市需要(yào)关注美联储货币政策(cè)拐点何(hé)时出(chū)现(xiàn)、海外银(yín)行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工(gōng)业品在价格(gé)大(dà)幅走低后(hòu)，是否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下(xià)游买兴(xīng)因价跌而(ér)被(bèi)提振，那么对于(yú)白(bái)银而言也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显性库存处(chù)于(yú)低位，基本面偏紧格局使得白(bái)银在(zài)上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银(yín)来(lái)说，除(chú)了美元指(zhǐ)数以(yǐ)外，还需(xū)关(guān)注国内经济数(shù)据的好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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