财(cái)联(lián)社4月(yuè)29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马(mǎ)车(chē)”……这(zhè)些生活中经常听到(dào)的(de)玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而却步的(de)无奈现(xiàn)实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多地医保(bǎo)部门(mén)发布公告，于(yú)4月(yuè)20日落实口腔种植医(yī)疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三(sān)位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙(yá)的价格降低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看(kàn)到不少患者(zhě)延(yán)迟了种牙计划(huà)，就(jiù)在(zài)等集采政策(cè)落(luò)地(dì)。”中(zhōng)华口腔医学会种植专委(wěi)会常委满(mǎn)毅告诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将为(wèi)更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露(lù)，本(běn)次(cì)集采汇聚全(quán)国近1.8万家医(yī)疗机构的需求量(liàng)，达(dá)287万套种植(zhí)体系统，约占国内年(nián)种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计每年(nián)可(kě)节约患者费(fèi)用(yòng)40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服(fú)务价格相关(guān)规定出台，三(sān)级公立医(yī)院常(cháng)规种植牙医疗服(fú)务(wù)价格为(wèi)单颗(kē)4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流行(xíng)病(bìng)学调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存(cún)在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多(duō)家北京民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即(jí)开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低(dī)至(zhì)3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降(jiàng)质(zhì)”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务价格项目(mù)4月(yuè)1日正式落地(dì)实(shí)施(shī)。当(dāng)天，“随着(zhe)牙冠、种植体等集采价格落地执(zhí)行，种(zhǒng)植(zhí)牙相关的(de)咨询(xún)量(liàng)、问(wèn)诊(zhěn)量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其(qí)中手术数量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院(yuàn)副院长、副主任医(yī)师(shī)解建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种植牙行业(yè)是否会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量(liàng)，有望(wàng)从目(mù)前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉南方周末(mò)记者，他认为这(zhè)个(gè)目标或许(xǔ)一年后就能(néng)实现(xiàn)。而对于起步较晚的国产种植牙(yá)耗(hào)材厂(chǎng)商而言，集采是压力也是机会。一位国产种植(zhí)牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌产品(pǐn)拥有(yǒu)一定(dìng)的价格(gé)优势，但销(xiāo)售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实(shí)现“国产替代”。但对于临床(chuáng)应用时(shí)间短、案(àn)例少的国(guó)产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场(chǎng)规模(mó)的(de)扩大，将(jiāng)有(yǒu)助于企业积累更多的临床应用(yòng)数据和案例(lì)，对未来长(zhǎng)期的应用和研发(fā)会有一(yī)定(dìng)帮助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材需求(qiú)爆增(zēng) 口(kǒu)腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益(yì)于(yú)老龄化和支付能力提高(gāo)，近年来种植(zhí)牙需求呈(chéng)现(xiàn)爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年(nián)市场(chǎng)规模将增(zēng)至(zhì)1911亿元(yuán)，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设(shè)备(bèi)和(hé)耗材(cái)企业(yè)：种植(zhí)类如华西口腔(qiāng)科(kē)技中(zhōng)心(xīn)等；修补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全(quán)景机和锥形束投照(zhào)计算(suàn)机重组断(duàn)层影像设备的美(měi)亚光(guāng)电等；数(shù)字软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上游(yóu)陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材料(liào)）等(děng)。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗机(jī)构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商证券孙建(jiàn)等人在3月20日(rì)发布的研报中表示(shì)，种植(zhí)牙集采降价(jià)后，其渗透率有望得到(dào)快速提(tí)升，同时加速国(guó)产口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游设备美亚光(guāng)电、朗视仪器是国(guó)产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营(yíng)医院和(hé)诊所的设备需求弹性更大(dà)，国产设备依托(tuō)性(xìng)价比优势(shì)聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游(yóu)核(hé)心零部件上市(shì)公司主(zhǔ)要为(wèi)奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在(zài)A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资者(zhě)视(shì)为坡(pō)长雪厚的(de)黄金(jīn)赛道，关于牙科(kē)的(de)纯(chún)正上(shàng)市(shì)公司只(zhǐ)有(yǒu)通策医疗这一(yī)家。也(yě)正是因为如此，自通策(cè)医(yī)疗(liáo)借壳上市(shì)以来，其便(biàn)一直备受资金的(de)追捧，被投(tóu)资者(zhě)奉为“牙茅”。然而(ér)，通策医疗最近几年在资(zī)本市场走势一路下行，前年(nián)最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而不到(dào)2年(nián)的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报(bào)数据(jù)来看，种(zhǒng)植业(yè)务位列通(tōng)策医疗五(wǔ)大业务板块增速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙(yá)业(yè)务是不(bù)可或缺的市场。业(yè)内人士透露(lù)，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通(tōng)策医疗的盈(yíng)利能力很可能受(shòu)影响。面(miàn)对(duì)激烈竞争的市(shì)场(chǎng)，大(dà)型口(kǒu)腔连锁机构失(shī)去了此前集团(tuán)采(cǎi)购优势，与(yǔ)公立医院及其他民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势(shì)在必行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对的(de)最大的问题是，怎么能把这些(xiē)增(zēng)量转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万家(jiā)民营医疗机(jī)构，占总数的(de)80％。想要获得足够量(liàng)的(de)种植牙，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机(jī)构，二(èr)得有足够多的医(yī)护人(rén)员(yuán)。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期待(dài)的(de)一件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发(fā)布的财报中提(tí)及——医护人(rén)才储备(bèi)，这也(yě)是其(qí)这两年最重要的战略布局。

　　通(tōng)策医疗在调(diào)研内容纪要中提(tí)到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于(yú)2022年新增了40名(míng)医(yī)生储备，增加的(de)人力成本影响了900万元利润。通(tōng)策医(yī)疗2022年三季(jì)度(dù)财报(bào)中(zhōng)提到，为“后集采”时(shí)代(dài)准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快(kuài)速发(fā)展，目标(biāo)是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成为(wèi)当地第一的口(kǒu)腔医(yī)院。值(zhí)得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计(jì)划”在(zài)2018年提出，被公司(sī)视为(wèi)“未(wèi)来五年(nián)重要的(de)发展计(jì)划”。而如今，目前来(lái)看(kàn)，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英分院贡(gòng)献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三(sān)季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲(pú)公(gōng)英(yīng)分院(yuàn)净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘提到，这几年相关医(yī)生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换量(liàng)更容(róng)易(yì)形成规模(mó)效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差(chà)异化定(dìng)价，总量的快(kuài)速三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学增加仍有(yǒu)望形成规(guī)模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在(zài)机构调研(yán)时的观点。一位(wèi)长期关注消费医(yī)疗的行业人士分析(xī)，通策医疗的(de)主要(yào)市(shì)场仍在浙江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江，面对(duì)接下来激烈(liè)的种植牙(yá)市场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集(jí)采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成(chéng)低毛利业务(wù)。因为这一部分对(duì)医生(shēng)的技术要求并没有那(nà)么(me)高(gāo)，主(zhǔ)要靠的是设备定(dìng)位、辅助软件(jiàn)和三(sān)维建模(mó)。所有的口腔诊(zhěn)所(suǒ)都(dōu)能做，没有那么深的(de)护城河，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比(bǐ)较(jiào)激(jī)烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实(shí)在集(jí)采(cǎi)消(xiāo)息出(chū)来之前，民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所就(jiù)因为价格战的原(yuán)因，自(zì)己就把价(jià)格压下来了。低于4500元的(de)种植价格，在(zài)业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者(zhě)如(rú)是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大的经(jīng)营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及人工(gōng)费用等，其实利润(rùn)不算高(gāo)。有医(yī)疗投(tóu)资机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙(yá)神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业(yè)内人士给予(yǔ)了一个(gè)乐(lè)观的预(yù)测，当(dāng)集采降低价(jià)格(gé)后(hòu)，原本属于改善(shàn)型医疗需求的种植牙(yá)，将(jiāng)会成为(wèi)百姓们的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄利(lì)多销(xiāo)的局面。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局面(miàn)。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利益会受到直接(jiē)冲击。“在(zài)大部分诊所里，医生收入是和耗(hào)材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集采的影(yǐng)响类似(shì)，医(yī)生的工(gōng)作量加(jiā)大不说，收入会减少。”业(yè)内(nèi)人士表示最担(dān)心的是(shì)到(dào)底能不能以价(jià)换量。如(rú)果薄利了，但最终没有(yǒu)多(duō)销(xiāo)，经营可能难以为继(jì)。

　　牙(yá)科是医(yī)院所有科室中，最适合独立(lì)执(zhí)业(yè)的。即(jí)便在改革开(kāi)放之(zhī)前，全国(guó)各地(dì)的(de)个体牙医(yī)也不在少数(shù)。国家卫生统计(jì)年(nián)鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加(jiā)起来有66000多家(jiā)，提供的口腔(qiāng)医疗服务占到总(zǒng)量(liàng)69％左(zuǒ)右。民(mín)营口腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的(de)一大特点(diǎn)就是(shì)连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人(rén)能(néng)力，牙医独立执(zhí)业会比其(qí)他(tā)专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在(zài)上三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学游(yóu)的(de)厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润空间很微(wēi)薄，还(hái)没(méi)有算上房租(zū)、水电、折旧。”业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，假(jiǎ)如耗材(cái)降价，但没有(yǒu)带来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之后又(yòu)没多销，就形成了(le)一个(gè)悖论。当收入不足以支撑过(guò)高的(de)运营(yíng)成本(běn)时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔(qiāng)治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最后(hòu)的办法，更重要(yào)的(de)是提高公(gōng)众对(duì)口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的时候每(měi)个人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业(yè)内人士如是说。

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