北交所开市(shì)至今一年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新(xīn)”主题基(jī)金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北(běi)交所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在(zài)增加。从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所股票处于(yú)投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制(zhì)造(zào)等行业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资(zī)于北京证券交易(yì)所上(shàng)市股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布(bù)公告称，北交(jiāo)所上市(shì)股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市的(de)股票，属于基金(jīn)法规(guī)定(dìng)的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规(guī)定的(de)投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和(hé)相关(guān)风险控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可(kě)参(cān)与(yǔ)北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如(rú)果符合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可(kě)投资北(běi)交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告(gào)可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股(gǔ)票潜(qián)在的(de)投(tóu)资机会(huì)，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和(hé)持股(gǔ)总量的角度来看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增(zēng)加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司数量、总体规模(mó)较小，流(liú)动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金(jīn)的(de)加(jiā)入使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募(mù)基(jī)金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的(de)改善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市(shì)值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公(gōng)募基(jī)金，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对(duì)北交(jiāo)所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市(shì)公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计(jì)次新基金投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性(xìng)强的(de)个股机会。同时(shí)，也(yě)可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北(běi)天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖交(jiāo)所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显著偏低的(de)公司进行投(tóu)资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大(dà)的风险。此外(wài)，北交所相关(guān)基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高(gāo)度(dù)重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面，不排除(chú)将存(cún)量(liàng)基金产品(pǐn)的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北(běi)交所股(gǔ)票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司(sī)中，与新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行(xíng)业整体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一(yī)级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市(shì)场（股权(quán)投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多(duō)数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可投资标(biāo)的(de)规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味(wèi)着更大的成长空(kōng)间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具(jù)备(bèi)良好的长期投资价(ji天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖à)值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们(men)对于(yú)具体行业没有明(míng)确的(de)偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高(gāo)，但在(zài)其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从(cóng)中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特(tè)性的(de)成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注(zhù)具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业(yè)链(liàn)。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科(kē)技和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的(de)创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国(guó)家(jiā)政策支持(chí)的(de)东风(fēng)和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我(wǒ)们(men)相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过(guò)程会(huì)给投资者带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们(men)认为(wèi)北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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