就在全球为AI疯狂的时候，百年欧(ōu)洲金融巨头(tóu)罗斯(sī)柴尔德家(jiā)族却悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年(nián)年底以来一直(zhí)超配英伟达，但是目前已经部分获利了结，现在所(suǒ)持头(tóu)寸“要远远小得多”。

　　据了解(jiě)，这家总部位于瑞士日内瓦(wǎ)的资管机构为拥有200多年历(lì)史的(de)欧洲(zhōu)老牌金(jīn)融世家罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目(mù)前管(guǎn)理资产规(guī)模(mó)790亿瑞郎（约合871亿(yì)美元）。

　　持(chí)有8年期(qī)间“踩准”节奏增(zēng)减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构在(zài)2015年(nián)英伟(wěi)达业绩第一爆(bào)发之际，就(jiù)增持了英伟达。当时的持仓股(gǔ)数一度高达160多万股。

　　然(rán)而英伟达虽然(rán)业绩大(dà)爆发，股价却(què)一(yī)直不怎么涨。这家资(zī)管机(jī)构(gòu)也不得(dé)不修正自己的错误，在英(yīng)伟达股价(jià)的缓慢上涨中(zhōng)减(jiǎn)持，终于(yú)在2018年一(yī)季(jì)度(dù)减持到(dào)不足1万(wàn)股(gǔ)。不过这个时候，英(yīng)伟达股价也从2015年4美(měi)元附近涨到了60美元附近，估计翻了15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下(xià)下，让英伟达的股价如做过山车(chē)一般。2021年(nián)底，虚拟货币的崩(bēng)盘，让(ràng)英伟达的股价也一(yī)度腰斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数(shù)据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第(dì)二季度(dù)，虽然(rán)英伟达股价此后仍(réng)然经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在(zài)2022年年底，增持超(chāo)过20万股。

　　今年以来，受AI概(gài)念大爆发，英(yīng)伟达作为底层算力(lì)代表，股价(jià)一度涨超100％，并在5月30日创(chuàng)下(xià)419.38美元(yuán)的新高，总市值一(yī)度超过1万亿美元，差点(diǎn)成为全球第9家市值超(chāo)1万亿美元的(de)上市企业。

　　“估值教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择(zé)高(gāo)位套现(xiàn)的，还有被誉为“估值教父”的当代(dài)著(zhù)名(míng)投资估(gū)值专家阿(ā)斯沃(wò)斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道，达摩达(dá)兰自2017年以来一直在(zài)投资英伟(wěi)达，如(rú)今已经(jīng)卖(mài)掉了该公司的(de)股票。

　　达摩达兰5月30日说(shuō)：“直到今天早(zǎo)上英伟达还(hái)在我的(de)投资组合里(lǐ)，最后把它(tā)剔除(chú)出投资组(zǔ)合(hé)，因为(wèi)我无法承受这(zhè)样的上(shàng)涨，一周内市(shì)值就增加(jiā)了3000亿美元，这是在挑战可持续价值的绝对极(jí)限。”

　　达摩达兰估(gū)计，英伟达目前在250亿美(měi)元(yuán)的(de)人工智(zhì)能(néng)芯片市场占有80％的份额，最乐观的预测(cè)是，10年后该(gāi)市场规模将(jiāng)达到3500亿美元。即使(shǐ)假设英伟(wěi)达未来的市场份额达到100％，达摩达兰得出(chū)的估值(zhí)也要比近期(qī)股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如果作为一项(xiàng)投资(zī)的话，我怎么(me)都得不出每股400多美元的估值(zhí)。”

　　此外，英(yīng)伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年5月30日持续出(chū)售公司(sī)股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英伟达股权，减持(chí)均价在400.254美元到(dào)417.79美元(yuán)，一共套现约249万美(měi)元。

　　华尔街吵翻了(le)

　　有人觉得(dé)AI估(gū)值太高(gāo)，减持了(le)仓位，也有(yǒu)人认为英伟达(dá)现阶段股(gǔ)价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查的(de)49名分析师中，41名(míng)对英伟达给出买入(rù)评级，比去(qù)年10月给(gěi)予(yǔ)这(zhè)一评级的人数30人增加约(yuē)三(sān)分之(zhī)一。这些分析师对英伟达给出的股(gǔ)价(jià)中间值(zhí)约为 450 美(měi)元。截至发稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公(gōng)司伯恩斯坦(tǎn)的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔街近日(rì)纷纷(fēn)调高英伟达目(mù)标股价(jià)，是因为先前(qián)估(gū)测的获利预期太低。目前投资(zī)人仍存在不同(tóng)的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示(shì)，英伟(wěi)达估值(zhí)过高，目前已进(jìn)入泡(pào)沫阶段(duàn)。

　　去年以来(lái)华尔(ěr)街预测最准确的分析(xī)师、美国银行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告(gào)中表示，科技股和AI概念股的估值过高(gāo)，建(jiàn)议投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而美联储(chǔ)的加息周期或许(xǔ)还未结束。过去(qù)的泡(pào)沫形(xíng)成通常是因“宽松货币政策”而起，以(yǐ)加息结束肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西。以(yǐ)史为鉴，他认(rèn)为(wèi)需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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