财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也(一寸多少厘米公分 一寸是几个手指yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的(de)投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续一寸多少厘米公分 一寸是几个手指(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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