美东时(shí)间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本(běn)月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步(bù)加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为(wèi)“在未来(lái)的会(huì)议上可(kě)能有(yǒu)必要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可(kě)能(néng)会继续(xù)缓慢(màn)得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高了(le)。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信(xìn)贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进行的产品和劳动力(lì)市场供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明(míng)结束加(jiā)息是(shì)合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去(qù)加(jiā)息的影响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十次加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的不确(què)定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的程度表示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注(zhù)的还(hái)是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的(de)，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不会给出(chū)一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者强调(diào)，至关(guān)重要的是不要传达(dá)降息的可(kě)能(néng)性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持利率不变都(dōu)是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将(jiāng)是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有可能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰退(tuì)，而通(tō天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思ng)胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官(guān)员(yuán)们(men)采取的是依赖数(shù)据的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对(duì)于(yú)严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业(yè)危机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在(zài)3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联储经济(jì)学(xué)家(jiā)曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行(xíng)的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不(bù)是对(duì)偿付能力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的可(kě)能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议(yì)纪要中最(zuì)突出的(de)主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度关注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提(tí)到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审(shěn)慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续(xù)举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美(měi)国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达(dá)成协议其(qí)实(shí)可(kě)以非常快，但民主党(天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思dǎng)需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据(jù)，截(jié)至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本(běn)将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算(suàn)平台(tái)和大(dà)型科(kē)技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)在(zài)盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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