全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)的美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的(de)持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组(zǔ)合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金从去年(nián)年底(dǐ)以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资(zī)者，以对冲购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方(fāng)国(guó)家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况(ku梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗àng)极有可能在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声(shēng)明加息将会(huì)暂(zàn)停，但(dàn)政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了(le)应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要(yào)（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形势再做出决策。

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