财(cái)联社(shè)5月18日(rì)讯（编辑 史(shǐ)正丞）距离瑞士政府撮合瑞银与瑞信合并近(jìn)两个月后，与这次事件(jiàn)有关的一(yī)个重要问题(tí)终于尘埃落(luò)定：瑞信(xìn)AT1债券的减记无法触发CDS（信(xìn)贷(dài)违约掉期）的赔(péi)付。

　　负责欧洲、中(zhōng)东和非洲地区的信贷衍生品决(jué)定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在(zài)官网发(fā)布(bù)公告称(chēng)，由11家买(mǎi)方机构、卖方银行和做市商组成的委(wěi)员会蝴蝶会采蜜吗一致投票通过(guò)了上述决议。值得一提(tí)的是，瑞(ruì)信本来也是EMEA DC的一员，但(dàn)没有出现在投票的清单上。

　　具体(tǐ)来说，提出这(zhè)个问题的市场(chǎng)参与者(zhě)认为，AT1债券应该与CDS合约所依据的参考(kǎo)债券（次级债）具(jù)有同等地位，并以一(yī)份(fèn)2020年到(dào)期的(de)瑞信英(yīng)镑次(cì)级债(zhài)作为标准参考债(zhài)务(wù)。

　　对此，委员会首(shǒu)先一致裁(cái)定，并(bìng)没有发生“政府干预的信(xìn)贷事件”。此外，根(gēn)据AT1债券文件(jiàn)中(zhōng)的排(pái)名条(tiáo)款和担保条(tiáo)件，次级债的持有(yǒu)人是相较于(yú)AT1债券的优先(xiān)债权人(rén)。同(tóng)时在2014年的文(wén)件中，也为(wèi)AT1债券定义了“排除义务”。周三的文件中，决策委员(yuán)会(huì)没有(yǒu)对AT1债券是(shì)否构成借款资金做出任何决(jué)定(dìng)。

　　在(zài)3月中旬的紧急(jí)交易中(zhōng)，瑞(ruì)蝴蝶会采蜜吗士监管机构FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞信AT1债券全额减记，此举也(yě)引发了大(dà)量此(cǐ)类债券持有人的诉(sù)讼。一(yī)些(xiē)投机者(zhě)也在(zài)市场上(shàng)炒(chǎo)作(zuò)瑞(ruì)信CDS，押(yā)注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作为金融市场较为常见的金融衍(yǎn)生(shēng)品，信贷违约掉期(qī)的作用是在信贷事件（违约、重组(zǔ)、破产等(děng)）后，CDS的买方(fāng)可以向卖方索赔，索赔的金额通常(cháng)等于(yú)参(cān)考资(zī)产的(de)面值减去违(wéi)约(yuē)后的(de)市场价值。各个区域的信(xìn)贷衍生品决定委员会(huì)，负(fù)责决定在这个地区是否发生了(le)信贷(dài)衍生品合约中定义的(de)信贷事(shì)件。

　　根据(jù)存管信托和清算公(gōng)司（DTCC）的数据，截(jié)至今(jīn)年3月，与瑞信集(jí)团债务相关的CDS名义(yì)总(zǒng)量超过190亿美元，不(bù)过DTC蝴蝶会采蜜吗C的数据并未区分优先级债务和次级(jí)债CDS。

　　恰好也(yě)在本(běn)周，瑞银公布了接(jiē)手瑞(ruì)信的最新评估。在(zài)本周(zhōu)二(èr)提交给美国SEC的监管文件中，瑞(ruì)银表示紧急接(jiē)手瑞(ruì)信(xìn)预计将造成(chéng)170亿美(měi)元的损失，其中(zhōng)有40亿美(měi)元为(wèi)潜在的诉讼(sòng)和罚(fá)款支出。不过这部分(fēn)的(de)损(sǔn)失将会(huì)由一笔“负347.77亿美(měi)元”的商誉覆盖，意味着收购资产的价格（30亿瑞郎(láng)）远远低于资产(chǎn)的实际价(jià)值。

　　这(zhè)份文(wén)件同样显示，从去年10月(yuè)开始，瑞(ruì)银的(de)战略委(wěi)员会就已(yǐ)经开始评估瑞信(xìn)的状况，并在(zài)今年2月(yuè)得出“不宜(yí)收购”的(de)决定，但最后仍在瑞士政府(fǔ)的要求下(xià)出手。

　　瑞银也在上周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔(ěr)里奇(qí)·科纳将在合并交易完(wán)成(chéng)后加入瑞银集团的董事会，同时在(zài)“可预见的未来”，瑞信的品牌仍将独立运(yùn)营(yíng)。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 蝴蝶会采蜜吗