北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交所步(bù)伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度(dù)，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人(rén)士(shì)表示，随着北证50指数推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平(píng)，公(gōng)募(mù)基金等专业投资者(zhě)积(jī)极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意愿也(yě)在(zài)增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个(gè)月(yuè)等(děng)十多只次新(xīn)基金公告(gào)可投(tóu)资(zī)于北京证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了(le)相关风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金公司也发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)股票(piào)是国内(nèi)依法发(fā)行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规定的“上(shàng)市交易(yì)的股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可参(cān)与北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增(zēng)基金如(rú)果符合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可(kě)投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关(guān)投研(yán)人(rén)士表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可(kě)投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低(dī)，具(jù)备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持(chí)股总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在(zài)持续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也(yě)引来(lái)更多(duō)资金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域的(de)景气度(dù)。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北(běi)交所公司(sī)前(qián)十大(dà)股东(dōng)名(míng)单中；北交所较(jiào)大规模公(gōng)司去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随着后续市场流(liú)动性的改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试(shì)水”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上也(yě)存(cún)在差(chà)异，但未来会加大对(duì)北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示，结合北交所的(de)战略定位和(hé)上市(shì)公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新基金投资将深入细(xì)分产业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定(dìng)性(xìng)强的个(gè)股机(jī)会。同(tóng)时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动(dòng)大的风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度(dù)重视(shì)北交所投(tóu)资机会(huì)，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的投资(zī)范围扩大(dà)至北(běi)交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值情况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月(yuè)15日(rì)开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡(dàng)攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个(gè)股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的投资价(jià)值仍然受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐。

　　故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么t="新(xīn)基金密(mì)集宣布，可投(tóu)这里(lǐ)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130907297.png">

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似于一(yī)级半的(de)市场，即(jí)投资阶段相比一级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司(sī)而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的(de)规模(mó)也(yě)相对更小；但(dàn)从长期(qī)投(tóu)资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预期(qī)，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我们对(duì)于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细分行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的(de)关注(zhù)度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随(suí)着北交(jiāo)所(suǒ)交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业(yè)的投(tóu)资价值不断(duàn)明(míng)确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断(duàn)提升，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复(fù)的(de)空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点关(guān)注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤(yóu)其是(shì)具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业(yè)的稀(xī)缺性(xìng)方面，投资(zī)者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造(zào)两大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和(hé)、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家政策支持的(de)东风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有相当(dāng)体量的企(qǐ)业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更(gèng)加(jiā)看好电力(lì)设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、医(yī)药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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