近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号zuì)新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者(zhě)提(tí)供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也(yě)是(shì)全球电动车基础设(shè)施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的(de)数(shù)据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多(duō)的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的(de)市场份额是(shì)领先的(de)。此外(wài)，磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的(de)企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划是(shì)一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断(duàn)。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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