AI板块成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全(quán)市场的目光(guāng)。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试(shì)水人工智(zhì)能、基金经理开(kāi)始布局AI概念，也有(yǒu)基(jī)金公司尝试以(yǐ)AI试水投资者关系管理(lǐ)，更有基金(jīn)经理(lǐ)尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引起市(嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷shì)场(chǎng)关注的是，此次公募(mù)基金2023年一(yī)季度(dù)报中，无论是(shì)成长派(pài)、还是(shì)价(jià)值派(pài)，众(zhòng)多(duō)基金(jīn)经理均谈及对AI投资机(jī)遇。各大派别基金经(jīng)理均认(rèn)可AI所(suǒ)带来(lái)的颠覆性影(yǐng)响，并看好(hǎo)其中长期投(tóu)资价(jià)值，但是对(duì)于短期人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基金经理试(shì)水(shuǐ)

　　部分(fēn)季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐(lè)公布2023年一季报(bào)，引(yǐn)人关注的是，季报中部分内(nèi)容(róng)使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明(míng)确写道，这(zhè)段AI生成的内(nèi)容阐述了人工智能对各(gè)个行(xíng)业的改变(biàn)，比(bǐ)如医(yī)疗(liáo)、教育、工(gōng)业生产、环境保护和可持(chí)续发展，以及新能源开发和利(lì)用等领域。文中(zhōng)表示，人工智(zhì)能领域的快速发展为全球带来无(wú)数(shù)机遇和挑战，将极大地(dì)影(yǐng)响我们的生活方(fāng)式(shì)和社(shè)会发展，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持续发(fā)展(zhǎn)，需要建立完善的法律法规和伦理(lǐ)准则(zé)，以保(bǎo)护个人隐私、确保数据(jù)安(ān)全并防止滥用。在应对(duì)挑战的同(tóng)时，也应抓住(zhù)人(rén)工智能带(dài)来(lái)的机遇，共同推动这一领域的创(chuàng)新和发展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基(jī)金经理王贵重在季报中(zhōng)也明确表示(shì)，产业(yè)方(fāng)向上，我们坚定(dìng)的看好人(rén)工智能对各个行业(yè)的改变。他(tā)还专门谈(tán)及，一季度进行了一(yī)定(dìng)比例(lì)的(de)调仓，方向上主要(yào)是受益于(yú)人工智能的计算(suàn)机和传(chuán)媒(méi)互联网行业(yè)。数字(zì)化的核心逻(luó)辑是(shì)提高效率，而高质量发(fā)展(zhǎn)的核心(xīn)在于(yú)效(xiào)率的提(tí)升。

　　在谈到(dào)具体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时，他针对半(bàn)导体、数字化、互联网平台等(děng)提出自己(jǐ)想法。说(shuō)到数字化时，表示其(qí)本质是利用(yòng)技(jì)术的手(shǒu)段，提升组织信息计算、存储、传播的(de)效率，这(zhè)是(shì)一个长(zhǎng)期(qī)向上(shàng)的类(lèi)消费行业(yè)，在美国是一(yī)个和互联网(wǎng)行业(yè)一样大(dà)规(guī)模的产业。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期，但(dàn)是(shì)我们可以看(kàn)到疫情背景下，大家越(yuè)来越意识(shí)到数(shù)字化的重要(yào)性。而此轮数(shù)字化将(jiāng)会和人工智能深(shēn)度(dù)融合，也会(huì)给(gěi)中国(guó)公司带来(lái)发展的机会。目前(qián)整个板块的(de)估值都到了(le)历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理首次利用(yòng)人工智能完成(chéng)季报(bào)，也显示出人工智能确实开始方方面面开(kāi)始(shǐ)影响(xiǎng)我们的(de)生活、工作等(děng)，是(shì)一个历史性大浪(làng)潮。此(cǐ)前，也有(yǒu)基金(jīn)公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投资者教育基(jī)地宣(xuān)布成为(wèi)百度文心一(yī)言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地(dì)也(yě)将(jiāng)通过百度(dù)智(zhì)能(néng)云接入文心一(yī)言能力，致力于创新(xīn)投资者关系管理新模(mó)式，提(tí)升客户投资(zī)体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随(suí)着人工智能成为(wèi)一季(jì)度市场热点，不(bù)少基金经理选择了(le)积极参(cān)与布(bù)局，其中(zhōng)，除了科技成长派(pài)基金经理，也不乏价值(zhí)投资派基金经(jīng)理。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱乐(lè)一季报可以看(kàn)出，该(gāi)基(jī)金一(yī)季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的计(jì)算机和(hé)传媒(méi)互联网行业。前十大重仓(cāng)股中，除了(le)海康威视(shì)、金(jīn)山办公，其余神州泰岳、吉比特等(děng)8只个股均为一季度新进(jìn)。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报(bào)前十大重仓(cāng)股

　　嘉(jiā)实大科技研(yán)究(jiū)总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵(guì)重表示，产业方向(xiàng)上，坚定看(kàn)好(hǎo)人(rén)工智(zhì)能对各个行(xíng)业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能(néng)源(yuán)、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好(hǎo)的(de)5大(dà)方向，半(bàn)导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台(tái)、创新药。我们认为，各个细(xì)分(fēn)行业的beta收(shōu)敛之后，竞争(zhēng)力会(huì)重新成为最(zuì)重要的增长要素。另(lìng)外，我们依然旗帜(zhì)鲜明的看好港股的机会(huì)，特(tè)别是软件和(hé)互联网领域(yù)的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基(jī)金(jīn)科技成长团(tuán)队中，有不少基金经(jīng)理(lǐ)明确看好人工智能(néng)带(dài)来的投资(zī)机遇(yù)。

　　比如(rú)，嘉实成(chéng)长增(zēng)强基金经(jīng)理陈涛在去年下半年开始增持软(ruǎn)件(jiàn)，当时基(jī)本处(chù)于(yú)估值(zhí)、机构持仓的历史底部的位置。他认(rèn)为，行业在(zài)信创、数字化、智(zhì)能(néng)化等长期(qī)需(xū)求刺激下将迎来3年以上的景气周(zhōu)期，也是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对标国际(jì)也还有巨大成长(zhǎng)空间的板块(kuài)，长期(qī)坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新(xīn)周期(qī)的序幕，带来以十年(nián)为(wèi)维度的产业变革机会，同(tóng)时配合2023年一季度的复(fù)苏和(hé)业绩(jì)修复，以软件(jiàn)计算机为代表的(de)科(kē)技(jì)板块内会持续有个股投资(zī)机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能源新材料基金经(jīng)理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源(yuán)将(jiāng)构成未来社会的基(jī)石(shí)。在(zài)当(dāng)下，随着经济的(de)企稳(wěn)和新人工智能浪潮的进入，未来新的(de)产业(yè)机(jī)会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中表示(shì)，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　一(yī)季(jì)度，他所管理的基金(jīn)维持了较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末的0持仓，直接买(mǎi)到(dào)了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重(zhòng)仓(cāng)股上(shàng)，也体现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜(lán)起科(kē)技、晶晨股份进入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　莫海波的万(wàn)家品质生活在一季度(dù)也进行了调仓换股，提高TMT行业结构(gòu)占比，减持地产(chǎn)、军(jūn)工(gōng)比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前(qián)三大持仓(cāng)，产(chǎn)品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三(sān)六零(líng)、金山办(bàn)公、中科曙光(guāng)等4个(gè)TMT股票进(jìn)入(rù)前(qián)十大重仓股之(zhī)列，招商(shāng)蛇口、保利发展退(tuì)出十(shí)大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　对(duì)于调仓TMT行(xíng)业(yè)的原因，莫海波表示(shì)，主要是基于对未来2年(nián)数(shù)字经济的看好。随着人口老(lǎo)龄(líng)化(huà)与(yǔ)经济发展模式转变，数据成为(wèi)新的生产要素，高质量发(fā)展(zhǎn)的核心在于全要素生产率的提(tí)升，充分利用好(hǎo)云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)等(děng)底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较(jiào)好(hǎo)的产业逻辑，通(tōng)过信息技(jì)术全方位赋能传统行业，从生产和服务端全面(miàn)提升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层的通(tōng)信网(wǎng)络、算力(lì)、算(suàn)法，以及多样(yàng)化的行业应(yīng)用等，这是一个(gè)系(xì)统性工程，产业空间较大(dà)、持续(xù)时(shí)间较长，是未(wèi)来具有(yǒu)成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权(quán)益投资部总经理陶灿(càn)管(guǎn)理(lǐ)的基(jī)金也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能(néng)相(xiāng)关板块。比如，建信智能生活在(zài)一季度继续调整了行业配(pèi)置(zhì)，降低了制造业、大金融(róng)地产行(xíng)业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点布局(jú)了人工智(zhì)能技术创新(xīn)带来的(de)相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一份(fèn)清醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现(xiàn)

　　不过，在(zài)人工智能极致行情(qíng)演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报(bào)基金(jīn)经理(lǐ)秦毅虽然在(zài)一季报中表达了对人工(gōng)智能的重(zhòng)视，但一(yī)季度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季度(dù)中，以TMT为代(dài)表的科技板(bǎn)块(kuài)走(zǒu)出了轰轰烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成(chéng)为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路线的(de)成功，这一成功比(bǐ)之前几次的(de)如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本次的人工(gōng)智能的应(yīng)用(yòng)领域得(dé)到了极大(dà)的拓展(zhǎn)，模型具备了(le)强大的通用性(xìng)。这属于科技史(shǐ)上的一次(cì)重大创新，未来多个行业将(jiāng)极(jí)大(dà)受益于这一技(jì)术的应用(yòng)和(hé)普及(jí)。未来我们应该更加(jiā)重视这一领域的(de)研(yán)究和投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季(jì)度(dù)前十大重仓股

　　坚(jiān)持(chí)低(dī)估(gū)值价值投资理念的(de)丘栋荣在一(yī)季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见(jiàn)到对相关板(bǎn)块(kuài)的布局。他表示，除复合(hé)国家(jiā)安全自(zì)主可(kě)控和产业趋(qū)势外，今年(nián)市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为代(dài)表的大模型(xíng)技术，有望开启新一轮(lún)的科(kē)技创新(xīn)周期(qī)，深入和广泛应用，将对IT产业产生(shēng)更大、更(gèng)持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股(gǔ)是(shì)未来(lái)关注的方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一(yī)季度前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实品质发(fā)现(xiàn)基金经(jīng)理蔡(cài)丞丰表示，他注(zhù)意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性(xìng)行为，就如同(tóng)去年三季度半导(dǎo)体及医药板块的抛售(shòu)，反而造就了难得的(de)机会。“我们(men)这时反(fǎn)而应该(gāi)加大对(duì)能源板(bǎn)块机会的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级别的(de)技术要素革(gé)命，或许我们已经站(zhàn)在(zài)新一轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣的开端(duān)。作为成长投资者，会积极学习和(hé)拥抱，非(fēi)常庆(qìng)幸有生之(zhī)年能看到AGI通用人工智能的雏形(xíng)。但她同时表示(shì)，也(yě)会努(nǔ)力(lì)在(zài)火热的行情面(miàn)前保留一份(fèn)清醒，大胆假(jiǎ)设(shè)、小(xiǎo)心求证，仔细(xì)甄(zhēn)别真正(zhèng)能够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星的(de)看法也(yě)颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成(chéng)板(bǎn)块后续波动。正因(yīn)为此(cǐ)，他在去(qù)年(nián)三四(sì)季度布局(jú)了(le)不(bù)少人工智能(néng)相关的标(biāo)的，在(zài)一季度对TMT板块有所减仓，现在的配(pèi)置(zhì)大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。当然市(shì)场中(zhōng)有(yǒu)不少声音说这次不一样(yàng)，交易占比创新高代表了主线行情的确(què)立，但我们(men)还是认为太阳底下(xià)没有新鲜(xiān)事，过度(dù)的热情在某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银(yín)华心怡(yí)一(yī)季报中表示。

　　“一季度的市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势再次(cì)佐证(zhèng)了一个道理(lǐ)，即(jí)市场是(shì)难以(yǐ)预测的(de)。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这(zhè)在(zài)今年初是想(xiǎng)象不到的。就好比去年初我们想(xiǎng)象不到俄乌冲突，和后(hòu)来(lái)的疫情(qíng)。”中泰资(zī)管基金经理(lǐ)姜诚也(yě)在(zài)一季报中(zh嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷ōng)表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发(fā)展(zhǎn)进程中最重要的(de)事(shì)件(jiàn)之一(yī)，但要(yào)搞清楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很难(nán)。利润在产业链不同环(huán)节之间将如何分配？市(shì)场当前认为的受(shòu)益环节是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平(píng)达到了什么(me)程(chéng)度，以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快(kuài)提升(shēng)？都是很(hěn)容(róng)易让人兴奋(fèn)、可(kě)细(xì)说起来又(yòu)让人不明就(jiù)里的(de)难题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人(rén)工(gōng)智能(néng)的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足(zú)够的把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但(dàn)可以(yǐ)尽量(liàng)回(huí)避(bì)它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可(kě)能(néng)低的价格买尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标。

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