为了让(ràng)自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了(le)一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德平(píng)和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提(tí)供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德(dé)平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任(rèn)独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部(bù)分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金(jīn)在二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各(gè)自操(cāo)盘(pán)情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量(liàng)占市(shì)场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获(huò)利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关(guān)系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的(de)合法性(xìng)及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不(bù)应推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的(de)意(yì)图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后(hòu)续的(de)合谋操纵(zòng)起到(dào)一(yī)定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不(bù)区(qū)别对待(dài)各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信息披露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书(shū)披露(lù)，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具(jù)有重大(dà)性，不对投资(zī)者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持成立，何(h高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级é)德平对(duì)借款、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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