金(jīn)融界4月21日消(xiāo)息 国家(jiā)外汇管理局新(xīn)闻发言人王(wáng)春英21日在国新办新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，近年(nián)来，外资投资人(rén)民币资产规模总体(tǐ)上(shàng)升，中国逐(zhú)步(bù)成为新兴(xīng)经(jīng)济(jì)体吸收(shōu)证券投(tóu)资的主力。

　　去年在高通胀压力下，美联储快速(sù)收紧货币政策，美元汇率利率都(dōu)有明显抬升。全球各国吸收跨(kuà)境债券投资规模明(míng)显减(jiǎn)少，主要新兴经济(jì)体(tǐ)股票市场出现(xiàn)了(le)资金回撤(chè)。在这样(yàng)的情况下，中国也(yě)面临中(zhōng)美利(lì)差倒挂，证券市场外资(zī)也(yě)有所调(diào)整，但(dàn)整体(tǐ)还是保持了稳定。境外央(yāng)行和银行类(lèi)机构投资(zī)中国的债市表(biǎo)现是相对稳定(dìng)的，股(gǔ)票(piào)市场外(wài)资(zī)总体(tǐ)呈现净流入。证(zhèng)券投资项下资本(běn)流(liú)动变化，没(méi)有改变中国国际收支总体(tǐ)平(píng)衡的大局。

　　近几个月随(suí)着内外部环境的改(gǎi)善(shàn)，外资对中国证券投资总体(tǐ)是(shì)向好的。首反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数先，中国的(de)经济稳步(bù)恢复，市场(chǎng)预(yù)期得到提振(zhèn)。境(jìng)外投资者对人民币资产的投资热(rè)情明显回(huí)升。其次，受(shòu)多(duō)方因素影响，近期美元汇率和(hé)利率从高位回落，中(zhōng)美(měi)十年期国(guó)债收益率倒挂程度趋向收敛，已(yǐ)经从最高(gāo)的1.5个百(bǎi)分点收窄了一(yī)半，当前是0.7个(gè)百分(fēn)点左右。2023年(nián)1月(yuè)份(fèn)，外(wài)资(zī)净买入境内(nèi)股票创历(lì)史新(xīn)高；3月份(fèn)，外资持有境(jìng)内债券余额(é)环比回升。

　　王春(chūn)英分析，未来人民(mín)币资(zī)产的(de)几个特点还会吸引境外投资者稳步投资中国证券市场(chǎng)。中国人(rén)民币资产具有几(jǐ)个特点：综合回报稳定、投资价值(zhí)高、多元化(huà)配置需求比较强。

　　第一，人(rén)民(mín)币的(de)币值(zhí)稳定，境外投资者(zhě)持有人民币资产(chǎn)汇兑(duì)影响(xiǎng)相(xiāng)对平稳。近年来，人民币汇率(lǜ)展现出稳健性的(de)特征，始终在(zài)合理均衡水平上保持(chí)基本稳定。即使(shǐ)是(shì)外(wài)部环境复杂多变的2022年(nián)，人(rén)民币汇(huì)率的波动幅度也(yě)明显(xiǎn)低(dī)于日元、英镑、欧元以及主要新(xīn)兴市场货币(bì)。所以(yǐ)持有人民币(bì)资产，汇(huì)兑(duì)的波动影响是相对(duì)平(píng)稳的。

　　第二，人民币资产(chǎn)在(zài)全球具有分散化投资价(jià)值，可以更(gèng)好地满足境(jìng)外(wài)投资者多元(yuán)化配置需求(qiú)。中国的经济周期和主要发达经济体(tǐ)不同步，我们宏(hóng)观经(jīng)济政策以反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数(yǐ)我为主，利(lì)率、汇率以(yǐ)及(jí)资产价(jià)格(gé)走(zǒu)势相对独立(lì)，在全球资产配置(zhì)中(zhōng)有非(fēi)常好的分(fēn)散化(huà)的效(xiào)果。做投(tóu)资(zī)的都理解这一点，也都非常喜欢(huān)这(zhè)一点。同时，中国的债(zhài)券市场(chǎng)从规模看居全球第二位，这意味(wèi)着我们(men)的流动性好，人民币资产兼具安全性和(hé)流动性的特征(zhēng)，已经逐步(bù)成为(wèi)准安全资产。

　　第三，人民币(bì)债券价格稳定、投资(zī)回报稳定。人民币债券(quàn)投(tóu)资回报波动率在全球处于低位，回(huí)报波动率比较低(dī)意味(wèi)着投资回报更加稳定。经测算，去年人(rén)民(mín)币国债指数月度回(huí)报年化波(bō)动(dòng)率(lǜ)是2.4％，美债的(de)波动率水(shuǐ)平(píng)是6.6％。这个比较显示出人民币债券(quàn)价格是稳定的，投资回报是稳定的。

　　还有第四个特征，中(zhōng)国(guó)国(guó)内股(gǔ)票估值(zhí)低，投资前(qián)景(jǐng)良(liáng)好。无论从市盈(yíng)率还是市净率等指标看(kàn)，当(dāng)前(qián)A股(gǔ)的估值相(xiāng)对偏(piān)低，所(suǒ)以投资(zī)价值比较(jiào)高，而且潜在(zài)风(fēng)险比较低。

　　王春英表示，总(zǒng)的(de)来(lái)看未来中国(guó)经济回升向好，金融市场开放也会稳步推进，外资(zī)仍有流入空(kōng)间。当前，在我国证券市场中(zhōng)，无论债(zhài)券还(hái)是(shì)股(gǔ)票(piào)外资(zī)占比都是(shì)偏低的，所以(yǐ)外资投(tóu)资空间还是比较大。

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