投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的股价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务(wù)上的(de)合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初(chū)至(zhì)今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场预期。万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗>

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但(dàn)也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时(shí)间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗值得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合适的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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