全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一(yī)季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的(de)持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的(de)前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行(xíng)了(le)减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)4中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分94.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平(píng)，美国(guó)和其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周(zhōu)期的(de)不(bù)同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题(tí)。为(wèi)了(le)应对(duì)高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策(cè)。

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