本轮(lún)新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都非(fēi)常垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看(kàn)就发现(xiàn)大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生产(chǎn)代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺(yì)，成(chéng)立5年就(jiù)成长为中国大(dà)陆收入第(dì)三大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工产能第三(sān)大的纯(chún)晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国(guó)际知名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建设。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年(nián)依(yī)靠收入和产品价格(gé)上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板(bǎn)行业需求(qiú)大幅下滑，公司选择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅下滑60％，产能(néng)大幅(fú)闲置后利润重(zhòng)回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙(lóng)头，强(qiáng)专科(kē)、小综合的发(fā)展模式，形成(chéng)覆(fù)盖全(quán)国(guó)核心区(qū)域(yù)的医疗服(fú)务网。服务病种涵(hán)盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业绩(jì)一般般，民(mín)营医院里毛(máo)利率算比较低的那一档(dàng)，未(wèi)来主要看扩张(zhāng)，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论(lùn)是(shì)收入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品的设计、研发(fā)和生产(chǎn)及涂(tú)布(bù)技术美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗产业化整体解决方案能力(lì)的高新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生产涂(tú)布机的核心部(bù)件，涂布是继制备正负(fù)极浆料完成后(hòu)的下一道(dào)工序(xù)，是锂电池生产前段工序(xù)的核心环节，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂(lǐ)离子(zi)电池涂布、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛矿太(tài)阳能(néng)电池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池(chí)电极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩在(zài)21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行(xíng)业(yè)基(jī)本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大(dà)幅(fú)下滑，且(qiě)公司(sī)只是生产过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成成立(lì)于2018年(nián)3月，总部位于(yú)浙江(jiāng)绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应(yīng)用(yòng)领(lǐng)域(yù)，提(tí)供模拟芯片及模块封(fēng)装的(de)代工(gōng)服务的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模(mó)组封装，为国内外客户(hù)提供(gōng)一站式(shì)代工解决方案，为功率(lǜ)、传(chuán)感和传(chuán)输等领域的半(bàn)导体产品公司提供(gōng)完整生(shēng)产制(zhì)造平(píng)台，支持客户研发以(yǐ)及(jí)大规模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关(guān)联企业，处于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因此利润大(dà)幅亏损，好不(bù)容易快熬(áo)出头(tóu)了(le)（资(zī)本支出高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年底会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司(sī)面对的压(yā)力显(xiǎn)然是(shì)要比那些(xiē)已(yǐ)经规模(mó)化完成有利润的公司(sī)大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能(néng)面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观(guān)未(wèi)来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染料及其(qí)滤饼的(de)研(yán)发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端分散染料(liào)为主，主要(yào)用于涤(dí)纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和(hé)印花(huā)，经分散(sàn)染料印染加工(gōng)的化纤(xiān)纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良(liáng)，用途(tú)广泛。其中(zhōng)部(bù)分终端(duān)应用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬(nóng)等(děng)。

　　传统染料公(gōng)司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年(nián)利润只有19年的(de)一(yī)半都(dōu)不到，下游服装(zhuāng)行业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽(qì)车(chē)成立于2003年(nián)，自设立以来(lái)，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行业营销与后市场(chǎng)服务领域，为客(kè)户提供相(xiāng)关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被(bèi)用友网(wǎng)络收购后(hòu)，公司继续独立经营上述业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务站等客(kè)户，提供营销与后(hòu)市场服务领域(yù)的数智化解决方(fāng)案(àn)、云服务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子(zi)公司分(fēn)拆上(shàng)市(shì)，汽车软件服(fú)务，汽车(chē)数字化是趋势，且随(suí)着人均保有量的(de)增长，公司(sī)行(xíng)业(yè)前(qián)景不算很差(chà)，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基本(běn)没什么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬股(gǔ)份(fèn)（301390）

　　成立(lì)于(yú)2003年3月的(de)经纬股份(fèn)主要从事电力工程(chéng)技术服务(wù)及地理信息技术(shù)服务。电力(lì)工(gōng)程技(jì)术服(fú)务占主(zhǔ)营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要收入和利润(rùn)来(lái)源。电力工程(chéng)技(jì)术(shù)服(fú)务主要系为(wèi)电网企业、工商(shāng)业企业(yè)电(diàn)力相(xiāng)关工程提供规(guī)划咨(zī)询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收入为主，比较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江(jiāng)地区(qū)的国家电网，本质上(shàng)是(shì)工程(chéng)类企业(yè)，设备施工(gōng)业务，所以应(yīng)收款高，坏账多(duō)，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手机、物联网(wǎng)等领域(yù)提(tí)供射(shè)频(pín)前端的芯片(piàn)设计公司，主营(yíng)业务为(wèi)射频前端芯片及(jí)模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设(shè)计能力和集成化模组研发能力(lì)，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的(de)设计(jì)能(néng)力为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波(bō)器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段等，可(kě)为(wèi)客户提供无线通信射频前(qián)端(duān)发(fā)射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片(piàn)模组公司，下游(yóu)主要是消费(fèi)电(diàn)子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主要(yào)是大(dà)量研发投入(rù)，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低(dī)于同行业公司，但(dàn)即便这样(yàng)，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的(de)主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在风口，很可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗一家主要(yào)从事(shì)防空(kōng)预(yù)警雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服务的国(guó)家级高(gāo)新技术(shù)和(hé)专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至今(jīn)，航天南(nán)湖已成为我国防空预警雷达主要(yào)生产单(dān)位(wèi)之(zhī)一。

　　军工雷(léi)达(dá)企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长(zhǎng)较(jiào)快(kuài)，但利润(rùn)远没有回(huí)到(dào)20年，且关(guān)联交易占比越来(lái)越高，对于这种客户不透明度极(jí)高的军工企业，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品综合服务(wù)提供商(shāng)，主要为移动互(hù)联(lián)网相关场景客户提供(gōng)移动互(hù)联网数字(zì)化虚(xū)拟商品(pǐn)聚合运营、融(róng)合运营、分(fēn)发运(yùn)营等(děng)综合运营(yíng)服务，为物(wù)联网相关场景提供物联(lián)网(wǎng)流量接(jiē)入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综合解(jiě)决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟商(shāng)品的综合(hé)型中间(jiān)商，其主要(yào)盈利模(mó)式(shì)是获得购销差(chà)价或服务佣(yōng)金，占(zhàn)公司(sī)总收入超过9成(chéng)。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越(yuè)来(lái)越(yuè)差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大(dà)互联网公(gōng)司越来越不(bù)依赖买(mǎi)量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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