美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息的问(wèn)题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前的(de)预期一致，那么在这次(cì)会议之(zhī)后可能没有必(bì)要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美(měi)国经济增(zēng)长(zhǎng)将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将(jiāng)消除进(jìn)一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会(huì)者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能有必(bì)要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续缓慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价(jià)压力可(kě)能比预期更持(chí)久，因为消费者支出强于(yú)预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力对(duì)经(jīng)济活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收紧可(kě)能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束加(jiā)息是合(hé)理的。但(dàn)包括(kuò)美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人(rén)暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续(xù)第十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前景(jǐng)的(de)不(bù)确定性和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太(tài)多(duō)了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程(chéng)度(dù)表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大概(gài)率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关(guān)重(zhòng)要的(de)是(shì)不要(yào)传(chuán)达降息(xī)的可能(néng)性，或者已(yǐ)经排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃(wò)勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是(shì)维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有明(míng)确(què)证据表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束(shù)紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加(jiā)息问题上的分(fēn)歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意(yì)味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的(de)银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的流(liú)动(dòng)性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区(qū)性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力(lì)下降的预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高度关注的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及(jí)时提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，以避免金融(róng)体系和整体(tǐ)经(jīng)济出(chū)现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强(qiáng)调了有(yǒu)关(guān)当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调(diào)，美(měi)联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗(měi)国白宫(gōng)和国会(huì)谈(tán)判代表(biǎo)继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判(pàn)没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦重申她的部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将在(zài)国会扯(chě)皮的(de)过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第(dì)一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价(jià)在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依(yī)然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车(chē)跌(diē)5.05％

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