大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能(néng)源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通的吕越(y姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼uè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源(yuán)板块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露(lù)期结(jié)束(shù)后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等(děng)大(dà)产业(yè)趋(qū)势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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