财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读是面对中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

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　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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