投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金也(yě)早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合(hé)适(shì)的价(jià)格买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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