近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建(jià三角形的边长公式小学，等边三角形的边三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式长公式n)行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代(dài)持(chí)交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内(nèi)控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或(huò)做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则(zé)要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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