总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新(xīn)投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是(shì)我国(guó)首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权(quán)市场(chǎng)长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控(kòng)工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者适(shì)当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在(zài)中国证监(jiān)会(huì)的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上(shàng)市(shì)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经(jīng)推出(chū)了不(bù)同类(lèi)型(xíng)的(de)期(qī)权品种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新风格投资(zī)有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资(zī)者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同(tóng)投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50E盱眙的邮编号码是多少啊TF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证500盱眙的邮编号码是多少啊ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权(quán)合约(yuē)标的(de)。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合(hé)约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合(hé)约(yuē)标的(de)的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险管理工具进行方向性投资(zī)、波动率投(tóu)资(zī)等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步(bù)提(tí)高，进而促进(jìn)规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管盱眙的邮编号码是多少啊理工具，有利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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