金融界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版(bǎn)本(běn)——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化(huà)中促(cù)进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面(miàn)，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体(tǐ)发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出(chū)的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味着整体高(gāo)分(fēn)红(hóng)国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特(tè)征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅(fú)仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后(hòu)经济全(quán)面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的(de)经济预期(qī)下修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过(guò)度(dù)博(bó)弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已(yǐ)过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据(jù)券商(shāng)中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置(zhì)对(duì)他而言没(méi)有配置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特(tè)估(gū)的理由，但当一(yī)只中特估(gū)龙头股在两三个交易日内京东是谁的老板是谁(nèi)涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至京东是谁的老板是谁style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>京东是谁的老板是谁30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直(zhí)观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过(guò)高(gāo)的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请(qǐng)份额(é)总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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