财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业(yè)内获(huò)悉，近期监管部门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记(jì)者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多(duō)家寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要(yào)求公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内发产品的(de)定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和(hé)行业的影家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内(yǐng)响，包括(kuò)对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会(huì)的保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京(jīng)参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联(li家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内án)人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期年(nián)金的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金(jīn)投资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率影响(xiǎng)较(jiào)大(dà)。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解(jiě)利差(chà)损风险。2023年3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险(xiǎn)公司分红险占比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原(yuán)保(bǎo)监会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债(zhài)成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率(lǜ)环境(jìng)下，负(fù)债端主要通(tōng)过(guò)调(diào)整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利(lì)润承(chéng)压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产(chǎn)品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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