财联社4月(yuè)28日(rì)讯(记者(zhě) 吴雨其)随着公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季报(bào)披露完成,多(duō)位知名(míng)基金经(jīng)理大幅调仓(cāng)换股的(de)动向和投(tóu)资方向也浮出水面。
其中,张(zhāng)坤大幅加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油,刘彦春(chūn)则加(jiā)仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控股,谢治宇布局(jú)AI板块,加仓海康威视、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科技、中国移动、腾讯(xùn)控股、赛腾股份、星环科(kē)技-U,常处于风口浪尖的葛(gé)兰(lán),也开始布局人工智能,加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念股。
在人工智能大行其道(dào)的(de)首(shǒu)季,包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始追逐AI,另一(yī)面,一(yī)些(xiē)专注长期成长价值的基金经理仍坚守新能源,如曾经的公募冠军刘格菘。
有人追(zhuī)逐(zhú)成了风
2023年一季度,是人工(gōng)智(zhì)能的盛典。面对火出天际娱乐圈里的万人睡女星,娱乐圈睡得最多的女星(jì)的AI赛道,究竟(jìng)是应(yīng)该与(yǔ)其共舞,还是(shì)不(bù)为(wèi)所动继续坚守(shǒu)“初(chū)心(xīn)”?
观察一季报的调仓(cāng)换(huàn)股,可见越来越多(duō)的(de)基金经理选择(zé)了前(qián)者(zhě)。“不买(mǎi)AI就是等死,追买AI可能是找死,横竖(shù)都(dōu)是死,不(bù)如(rú)搏(bó)一把再死,也许富贵险中(zhōng)求(qiú)呢”,是行业(yè)心态的(de)生动(dòng)写(xiě)照。
光大证(zhèng)券(quàn)统计数据(jù)也证明了这一点(diǎn),公募基金一季(jì)度大幅加仓TMT板块中的(de)计(jì)算机(jī)和通信行业(yè)。截(jié)至2023年3月31日,主动偏股基金重仓股(gǔ)在TMT板块配置市(shì)值4707亿元,一季度大(dà)幅提升1163亿(yì)元。
包括一直深耕医疗的葛兰在内,众多知名基金经理布局AI。具体来看(kàn),中欧阿尔法混合一季度大手(shǒu)笔新进中芯国际(jì)、上海电影,其(qí)中(zhōng)前者加(jiā)仓1366.4股,还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其(qí)所管的另(lìng)一只中欧研究精选混合一(yī)季度新进金山办公14.37万股。此外,中欧明睿新起点(diǎn)混合一季度(dù)新进(jìn)中芯国际、同花顺,将寒武(wǔ)纪的仓(cāng)位从0.46万(wàn)股加到28.53万股,金山办公的仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万股(gǔ)。
从上述调仓换股中也(yě)能看出葛兰的人工智能投资方向(xiàng)——从AI上(shàng)游的芯(xīn)片、到(dào)算力以及终端的(de)应用(yòng)、办公等(děng)。
窥(kuī)一斑(bān)而知全豹,葛兰的(de)操(cāo)作只是公募基(jī)金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位知名基(jī)金(jīn)经理调仓动向(xiàng)可以看出,大家都(dōu)纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。
同(tóng)样为(wèi)中欧“顶梁(liáng)柱(zhù)”的周(zhōu)蔚文(wén)也在一季报中也提到,随着ChatGPT的横空出世,海外大模型(xíng)以(yǐ)及相关人工智能的产业趋势受到市场(chǎng)关注,并很快扩散到国内产业(yè)界(jiè),市场(chǎng)聚焦于上游算力、传输和下(xià)游运用,在(zài)经济复苏相对温和的情景下,计(jì)算机、通讯、传媒、电子(zi)行(xíng)业受(shòu)到(dào)各方资(zī)金的追捧(pěng),涨幅遥遥领先。
从十大重仓股来看(kàn),万达(dá)电影新(xīn)入他所管(guǎn)理的中欧新趋势十大重仓(cāng)股,中欧洞见一年(nián)持(chí)有则加(jiā)仓了立讯(xùn)精密(mì)、腾讯控股等个股;中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信(xìn)服(fú)等。
再如谢治宇,海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股(gǔ)。
他也表示,随(suí)着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展,由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)板块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大,在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。
值(zhí)得注意的是,此前招商证(zhèng)券(quàn)研报称(chēng),从历(lì)史(shǐ)上(shàng)来看,30%是(shì)主动偏股公募基金大类(lèi)行业(yè)配(pèi)置比例一个很(hěn)重要(yào)的临界(jiè)值,往往预示着某个板块进入过热阶(jiē)段。截(jié)至2023年一季(jì)度末,主动(dòng)偏股公募基金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显提(tí)升至20.26%,但与临(lín)界值尚(shàng)存安全距离。从(cóng)这(zhè)点看(kàn),基(jī)金(jīn)经理对(duì)于(yú)TMT来(lái)说仍称不(bù)上“抱团”,仍有基金经理并(bìng)未上车。
有人守(shǒu)候成(chéng)了(le)景
在“追风(fēng)”的(de)另一面,仍有(yǒu)一部分仍坚守新能源,也有一部分(fēn)试(shì)图低(dī)位(wèi)捡拾新能源筹码。
如曾经的公(gōng)募状元刘格菘(sōng)。据了解,广(guǎng)发(fā)基金成长团(tuán)队对新能(néng)源(yuán)的(de)钟爱业内闻(wén)名,最(zuì)新(xīn)披露(lù)的一季报中也(yě)证实了他们的(de)“坚守初心(xīn)”。
当年的冠军基金广发双(shuāng)擎升(shēng)级,从其(qí)十大重仓股来看,前五大重仓股的占比均超过(guò)了8.5%,分别(bié)是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng),圣邦(bāng)股份,均(jūn)属(shǔ)于新能源概念股。除(chú)此之外,他(tā)还仍加仓了天(tiān)合光(guāng)能(néng)、荣(róng)盛石化等(děng)个股,且新(xīn)娱乐圈里的万人睡女星,娱乐圈睡得最多的女星晋晶科能源为十大重仓股。
刘(liú)格(gé)菘在一(yī)季(jì)报表达(dá)了仍对(duì)新(xīn)能(néng)源(yuán)保持信心,“我们对(duì)本产品重点持仓的光伏、储能、新能源车(chē)方(fāng)向保持相对乐观,投(tóu)资中相信基(jī)本面优秀(xiù)和增量价值积(jī)累的公司。经(jīng)过调整,行业估值水平已在历史低位,产(chǎn)业链的变化在市(shì)场定价中未被充分(fēn)认知和体现。”
再(zài)如(rú)傅鹏博,其(qí)管(guǎn)理的睿(ruì)远成长价值混合(hé)前十大重仓股(gǔ)分别为中国(guó)移(yí)动、宁德时(shí)代(dài)、三安光电、通威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立(lì)讯精密(mì)、三(sān)诺生物、新(xīn)宙邦。对比(bǐ)去(qù)年年底(dǐ)该基金增持了宁德时代、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注(zhù)的(de)是,加仓幅度最多的是光伏龙(lóng)头(tóu)通威股份(fèn),为60%。
李晓星所管的银华心怡混合也加仓了(le)新能(néng)源,如晶科能源、锦浪(làng)科(kē)技(jì)、东方电缆等。他(tā)表(biǎo)示,“我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的一些风险点,这些风(fēng)险点在经过大半年的消化(huà)后(hòu),在这个估(gū)值分位以及股价位置下,我(wǒ)们认为新(xīn)能源板块的风险因(yīn)素已(yǐ)经充分释放(fàng),目前这个时间段,新能源非常具有吸引力。在一(yī)季度我们对于(yú)电动车(chē)、光伏(fú)、储能、海(hǎi)风(fēng)的一些(xiē)标(biāo)的(de),都增(zēng)加了一(yī)些仓位(wèi)。”
对(duì)于人(rén)工(gōng)智能,他认为(wèi),“太阳底下(xià)没有(yǒu)新(xīn)鲜事,过(guò)度的热情在某个(gè)阶段总会消退(tuì)。”
实际上,许多基金经理在AI的“大风”之下(xià),并(bìng)没有选择“押注”TMT。
万家基(jī)金(jīn)经理(lǐ)章恒在接受财(cái)联社记者采访时提到(dào),他(tā)曾(céng)重点关注过TMT板块,但(dàn)并不喜欢(huān)去追逐风口,他(tā)选择会(huì)在全市场做行(xíng)业轮(lún)动,在(zài)操作上绝(jué)对(duì)不是(shì)去(qù)捕捉(zhuō)每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对(duì)于自己(jǐ)看(kàn)好的行业(yè),你重仓押进去,不确定性来的(de)时候,无论是基金经理个(gè)人还(hái)是投资者,其实(shí)都(dōu)是无法承受的(de)。所以,任(rèn)何一个行业,即使你(nǐ)再(zài)看好,也(yě)要(yào)控制(zhì)持有比(bǐ)例,分散风险(xiǎn)。”他(tā)表示。
交银施(shī)罗(luó)德基金的(de)王崇一季报表示暂时无法预(yù)测其兑现(xiàn)节奏和时(shí)间,短(duǎn)期内也很难(nán)在A股找到明(míng)显的受益标(biāo)的(de),就没有参与。不过他(tā)也认为这些股票的估值体系还在合(hé)理(lǐ)接(jiē)受范围内(nèi)。
极致行情下,AI还(hái)能“爱”吗?
上(shàng)述分析可知,今年一季度仍有不少(shǎo)基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致行情下,AI板块的未来走势(shì)将如何?
一部分(fēn)市场人士仍看(kàn)好AI。
国海策略目(mù)前仍维(wéi)持TMT为全年市场(chǎng)主线的判(pàn)断,相关领域(yù)如AI芯片、服务器以及光模(mó)块(kuài)等细分赛道(dào)将陆(lù)续迎来基本(běn)面的确认,中微观层面上尚有空间(jiān),估值(zhí)修(xiū)复尚未结束,个(gè)股上是找机会的格局(jú)。
中金公(gōng)司研(yán)报指出,年(nián)初至(zhì)今市场对AI关注(zhù)度持续高(gāo)企,上(shàng)一(yī)轮行情(qíng)催化主要(yào)集中于(yú)大(dà)模型(xíng)的突破进展;而(ér)4月以来,我们观察到各个领域(yù)的应用厂(chǎng)商(shāng)正加(jiā)速AI融(róng)合应用产品的研发和(hé)发(fā)布,其中办公(gōng)场景进展相对较快(kuài),我(wǒ)们(men)预计5月(yuè)之后将进入(rù)AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我们持续看多AI,并在应用(yòng)、算力(lì)、模型三层中建(jiàn)议投资者(zhě)优(yōu)先关注应用(yòng)层投资机遇。
百亿私募大佬董承非也看好相关板(bǎn)块,他认为,2011年之(zhī)前是(shì)周(zhōu)期的(de)时(shí)代,2011年之(zhī)后是消费的时(shí)代,但未来10年(nián),最牛的资产是(shì)科技(jì)。他坦言(yán),自己目前(qián)重仓半导体板(bǎn)块。
不过(guò)另一部分市场人士也(yě)指出(chū),AI后续或有波动或调整。
中信建投证券策(cè)略首席分析师陈果,在A股二季度投资策略会(huì)上提到“今(jīn)年大(dà)概(gài)率(lǜ)还是(shì)一个偏成长风格占(zhàn)优,尤其(qí)是(shì)很多(duō)科技股在过去几年(nián)其实(shí)没有太(tài)多的(de)表现。以前我们(men)讲茅指数、宁(níng)组合,其实TMT板块(kuài)有很(hěn)长时间没有太多表现。今(jīn)年要推(tuī)动数字经济(jì),今(jīn)年(nián)半(bàn)导体(tǐ)周期要(yào)见底,本身(shēn)今年科(kē)技股的(de)机会是可以期待(dài)的”。
不过,他也(yě)提(tí)醒道,“TMT应该没有走完,但二季度可(kě)能会(huì)有一些波动。AI现在(zài)还是主题投(tóu)资阶(jiē)段不太适(shì)合大(dà)多数的投资者,不适合(hé)在这个(gè)位置上去追。”
广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)研报(bào)中判断,本轮AI板块已进入第一轮调整期,但对(duì)标2013年“移动互联网+”行情(qíng)节奏,预计本轮后(hòu)续调整时长与幅度(dù)有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行情,建议逢低(dī)布局有望(wàng)率先实现(xiàn)业绩兑(duì)现(xiàn)的环节,即满足“自身产业周期向上+AI加(jiā)持下的业绩(jì)增厚机遇”的领(lǐng)域(yù),比如,电(diàn)子(zi)、计(jì)算机、传媒、通信。
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了