财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距(jù)离瑞士政府撮合瑞银与(yǔ)瑞信合并(bìng)近两个(gè)月(yuè)后，与这次事(shì)件(jiàn)有关的一个重要问题终于尘埃落定(dìng)：瑞信AT1债券(quàn)的减记(jì)无(wú)法(fǎ)触发(fā)CDS（信(xìn)贷违(wéi)约掉期）的赔付。

　　负责欧(ōu)洲(zhōu)、中东和非洲地区(qū)的(de)信(xìn)贷衍生品决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网发布(bù)公告称，由(yóu)11家买方(fāng)机(jī)构(gòu)、卖(mài)方银行和做市(shì)商组成的(de)委员会一致投(tóu)票(piào)通过(guò)了上述(shù)决切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸议。值得一(yī)提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一员(yuán)，但没(méi)有出现在投票的(de)清单上(shàng)。

　　具体来(lái)说，提出(chū)这个问题的市场参与者认为，AT1债(zhài)券应(yīng)该与(yǔ)CDS合约所(suǒ)依据的参考债券（次(cì)级债）具有同等地(dì)位，并以一份(fèn)2020年到期的瑞信英(yīng)镑次级债作为标(biāo)准参(cān)考债务。

　　对此，委员会首先一致裁(cái)定，并没(méi)有发生“政(zhèng)府干预的信贷事件”。此外，根(gēn)据AT1债券(quàn)文件中(zhōng)的排名(míng)条款和担保条(tiáo)件(jiàn)，次级(jí)债的(de)持有人是相(xiāng)较于(yú)AT1债券(quàn)的优先债权人。同时在(zài)2014年的文件(jiàn)中，也为AT1债券定义了“排(pái)除义务(wù)”。周三(sān)的(de)文件中，决策委员(yuán)会没有对AT1债券是否(fǒu)构成借款资金做出任何决定。

　　在3月中旬的紧急交易中，瑞士监管机构(gòu)FINMA将近170亿美元的瑞信切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸AT1债券全(quán)额(é)减(jiǎn)记，此举也(yě)引发了大量此类债券持有人的诉讼(sòng)。一些投机者也(yě)在市场上(shàng)炒作瑞(ruì)信CDS，押(yā)注CDDC裁定此举构成CDS赔(péi)付。

　　作为金融市场较为常(cháng)见的(de)金融(róng)衍(yǎn)生品，信贷违约(yuē)掉(diào)期的作(zuò)用是(shì)在信(xìn)贷事件（违约(yuē)、重(zhòng)组、破产等）后，CDS的买(mǎi)方可以向卖方索赔，索赔的(de)金额通常(cháng)等于(yú)参考资(zī)产的面值减去违约后的市(shì)场价值。各(gè)个区(qū)域的信贷衍生品决(jué)定委员(yuán)会，负责决定在这(zhè)个地区是(shì)否发生了信贷衍生品合约(yuē)中定义的信(xìn)贷事件。

　　根据(jù)存管(guǎn)信托(tuō)和清算公(gōng)司（DTCC）的数(shù)据(jù)，截至今年(nián)3月(yuè)，与瑞信集团债务相(xiāng)关的CDS名(míng)义总量超过190亿(yì)美(měi)元，不过(guò)DTCC的(de)数据并未区分优(yōu)先级债务和次级债(zhài)CDS。

　　恰好也(yě)在(zài)本(běn)周，瑞银(yín)公布了接手瑞(ruì)信的(de)最新(xīn)评估。在本周二提交给美国SEC的(de)监管文件(jiàn)中，瑞银表示紧急接手瑞(ruì)信预计将造成170亿美(měi)元(yuán)的损失，其中有40亿美元为潜在的(de)诉讼和罚(fá)款支出。不过这部(bù)分的损失将(jiāng)会由(yóu)一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意味着收购(gòu)资(zī)产(chǎn)的价(jià)格（30亿瑞郎(láng)）远远低于资产(chǎn)的实际价值(zhí)。

　　这份文(wén)件同切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸(tóng)样显示，从去年10月开始(shǐ)，瑞银的战略委员会就已(yǐ)经开始评(píng)估瑞信的状况，并在今(jīn)年2月得出“不宜收购”的决定，但最后仍在瑞士政府的(de)要求(qiú)下(xià)出(chū)手。

　　瑞(ruì)银(yín)也在上周宣布(bù)，瑞信CEO乌尔里奇·科纳将在合(hé)并(bìng)交易完成后加入瑞银集团(tuán)的董事会，同时(shí)在“可预见(jiàn)的未(wèi)来”，瑞信的(de)品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸