大家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海富(fù)通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去(qù)年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富(fù)通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在(zài)一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了(le)市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会(huì)，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表的传(chuán)统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度(dù)依赖交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持(chí)续成(chéng)交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备(bèi)及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰(tài)AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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