金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者(zhě)对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们(men)所拥(y大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流ōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑(hēi)石(shí)集团主(zhǔ)席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本(běn)还(hái)蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股(gǔ)东大会大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了(le)更加重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧。

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