5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在(zài)筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国(guó)内139家(jiā)期(qī)货公(gōng)司合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次(cì)报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定终(zhōng)止对(duì)其首次公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)并在创业板(bǎn)fe2o3是什么化学元素上市的审核。文(wén)华(huá)财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一(yī)投资(zī)管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称上(shfe2o3是什么化学元素àng)海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富(fù)创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示(shì)，根据《上(shàng)市(shì)公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易(yì)前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关(guān)系(xì)。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实(shí)际控制(zhì)人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实(shí)际(jì)控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对(duì)文(wén)华财经(jīng)的直(zhí)接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的(de)数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入(rù)基本(běn)持(chí)平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是(shì)公司在(zài)证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展(zhǎn)力度，在(zài)多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行(xíng)业的收入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审计(jì)等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有业(fe2o3是什么化学元素yè)内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次(cì)交易(yì)的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍(réng)处(chù)于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式(shì)的(de)交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截(jié)至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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