总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同一天，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一(yī)步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者多(duō)元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积(jī)极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)启动<梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市/p>

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新(xīn)特色(sè)鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示(shì)范效(xiào)应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限额(é)制度等一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和技术准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的(de)作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的(de)基(jī)础性(xìng)风险管理工(gōng)具(jù)，早在(zài)2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资(zī)人士对(duì)此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对应(yīng)市场不(bù)同的市值的(de)公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的(de)合(hé)约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的(de)的(de)可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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