五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一(yī)场大风暴即(jí)将(jiāng)到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这(zhè)是本轮美国(guó)银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历(lì)史上(shàng)第二大的破(pò)产银(yín)行。此前我们(men)多次强(qiáng)调(diào)，美(měi)国银行业危机远未结束，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政府部门停摆及(jí)可(kě)能(néng)出现(xiàn)的债(zhài)务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过(guò)债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧(jù)了美(měi)债(zhài)违(wéi)约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛(shèng)认(rèn)为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球(qiú)越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即(jí)将结束了(le)。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人(rén)买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务(wù)违(wéi)约就(jiù)只是(shì)时(shí)间问题了(le)。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全(quán)球金融(róng)危机以(yǐ)来，时(shí)隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的(de)实时全球经济数据可能比任何人(rén)都多(duō)，他称(chēng)温和(hé)的衰(shuāi)退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济(jì)下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为6女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束4万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投(tóu)资(zī)者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目(mù)标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许年内到不(bù)了(le)，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很(hěn)久了(le)，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于美联(lián)储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年大变局不是(shì)说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直(zhí)没有(yǒu)出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还(hái)是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直(zhí)都相(xiāng)信(xìn)超越08年的(de)世纪金(jīn)融(róng)危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会(huì)像等初恋一样(yàng)去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的(de女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束)冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一(yī)个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一(yī)次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂(làn)，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊(a)，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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