看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主没带罩子让捏了一节课感受要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200没带罩子让捏了一节课感受个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年(nián)初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在(zài)保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低(dī)，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节(jié)性恢(huī)复(fù)，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库(kù)程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了一波(bō)交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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