看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量(liàng)同(tóng)比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市(shì)场(chǎng)和(hé)货(huò)币(bì)总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包(bāo)括(kuò)国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔(ěr位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅(fú)同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油(yóu)的累库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的(de)影(yǐng)响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国(guó)内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一(yī)段(duàn)时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预(yù)计(jì)大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下周开机预(yù)计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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