财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注的(de)市场主线。一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战>

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战)是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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