市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理新利器(qì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在(zài)证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期(qī)权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目(mù)前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的(de)基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务(wù)院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市(shì)的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需(xū)求积(jī)极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易(yì)方达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼声(shēng)不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的(de)同时，能够(gòu)有(yǒu)更(gèng)多的时间和精(jīng)力去关注标的(de)对(duì)应(yīng)上市公(gōng)司的(de)投资价(jià)值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩大(dà)，提(tí)供更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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