五一(yī)长假期(qī)间，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一(yī)场大(dà)风暴即(jí)将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州金(jīn)融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第(dì)二(èr)大的破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次(cì大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗)强调，美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行的(de)资产将持续(xù)减值，高息又会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行(xíng)的经(jīng)营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票(piào)通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议(yì)院共和(hé)党人(rén)必须在没有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在提高(gāo)债务上(shàng)限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她(tā)在信中表示，美(měi)国政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单(dān)”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在(zài)，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违约(yuē)就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济(jì)“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融(róng)危(wēi)机(jī)以来(lái)，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生(shēng)周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上(shàng)升，资产价格(gé)下跌，违约率就(jiù)将激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的(de)大(dà)顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议(yì)有权(quán)限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被(bèi)跌破(pò)。该指数自(zì)去(qù)年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目(mù)标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但(dàn)也(yě)不(bù)会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆(bào)发的(de)，但由于美联(liá大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗n)储(chǔ)的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却(què)发(fā)现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一(yī)定会(huì)爆(bào)发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一(yī)个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为(wèi)享受(shòu)着它(tā)的(de)灿(càn)烂(làn)，因为(wèi)忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来(lái)，那么(me)我该为了谁(shuí)而存(cún)在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永(yǒng)不言(yán)弃(qì)，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次(cì)，大空头必将(jiāng)一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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