为了让(ràng)自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引发(fā)市(shì)场(chǎng)关(guān)注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的(de)信息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年(nián)4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级(jí)市(shì)场买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也(yě)没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不(bù)应(yīng)对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或(huò)一(yī)致行(xíng)动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制(zhì)关系、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多(duō)个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取了联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的(de)账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在(zài)此(cǐ)基础上(shàng)，在认(rèn)定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述(shù)的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二(èr)人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上(sh画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东àng)，请求不(bù)予处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiā画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东ng)关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星(xīng)股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，何德平作为上市公(gōng)司实际(jì)控制人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司上(shàng)述(shù)持股情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第(dì)三款规(guī)定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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