财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨慎(shèn)，不台湾是省还是市 台湾是省会吗(bù)再对外提明(míng)确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难(nán)有好的(de)表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)台湾是省还是市 台湾是省会吗戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续台湾是省还是市 台湾是省会吗巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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