大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海富(fù)通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换，降低了(le)新(xīn)能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一(yī)部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块是(海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少的面积多大,人口有多少shì)2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整主要(yào)还是(shì)因(yīn)为在(zài)AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式(shì)。

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