投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

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　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是(shì)持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)选择复句例子十个，选择复句例子5个值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年(nián)初(chū)至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看(kàn选择复句例子十个，选择复句例子5个)起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要(yào)来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的(de)投资标(biāo)的也要(yào)以合适的(de)价(jià)格买入，否则很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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