近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时(shí)大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技术自(zì)主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整(zh奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色ěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业(yè)的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入(rù)榜(bǎng)首。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入较多的其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的(de)投(tóu)资者(zhě)，他们的(de)判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德(dé)时(shí)代(dài)的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁(níng)德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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