随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出(chū)炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数(shù)据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美(chū)市场预期。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数(shù)量(liàng)超过1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美年初(chū)全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价(jià)格上(shàng)涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大(dà)面积(jī)减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际(jì)能(néng)源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在(zài)去(qù)年(nián)高(gāo)基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加(jiā)至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析师(shī)魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口(kǒu)量能(néng)在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业承压(yā)，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或(huò)较(jiào)海外(wài)强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的(de)格局很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能(néng)更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但(dàn)如果是供给海外其(qí)他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也(yě)要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进(jìn)出口(kǒu)数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复(fù)有限的(de)情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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