看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程(chéng)度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一(yī)年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能(néng)源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气(qì)状况而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)抑制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发(fā)充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不(bù)会(huì)像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到(dào)港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域的(de)豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(z化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准hèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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